怎么看懂一家公司

宏观视野
- 未来趋势
- 常识
- 周期

判断行业发展空间
- 这个行业提供什么产品，解决什么问题？
- 供给驱动还是需求驱动？

行业所处的阶段
- 创新的扩散过程和技术成熟曲线
- 行业处在上升期、平稳期还是衰退期

行业竞争格局
- 一家独大、双寡头或多寡头、百花齐放
- 产业链上下游的情况

公司的商业模式
- 公司的收入公式，了解公司增长的核心因素，以及是否有业务增减

公司的护城河
- 无形资产
- 网络效应
- 用户转换成本
- 提供产品的成本
- 利润率（足够低）

人和制度
- 创始人、合伙人、组织结构
- 企业文化、人效比

Safe Financing Documents from Y Combinator

Safe Financing Documents（安全融资文件）由 Y Combinator 创造，成为在创投圈广泛使用的融资工具。

Safe Financing Documents 主要解决的问题是：

传统的股权融资需要明确公司估值、股份比例等细节。债权融资则需要制定还款计划等。这会给早期创业公司带来高风险和复杂性。

Safe Financing Documents 通过简化融资合同的结构，减少了交易复杂性，使得融资过程更加高效、迅速。它没有规定估值和股份比例，而是约定在未来某一特定事件（如下一轮融资、公司出售、上市等）发生时，投资人将获得一定的回报，通常是以股份形式。这样早期创业公司在获得资金的同时，避免了股权稀释、估值过早和复杂股权结构等问题。

Safe Financing Documents 未成立公司负债，而是规定了一系列条款降低投资风险。例如投资人在某些情况下可以要求回购，或者在公司发生改变时可以转换成普通股。这使得投资人能够在一定程度上获得保护，而创业公司则能够更加灵活地运作和发展。

具体了解细节，可以访问：https://www.ycombinator.com/documents